2026年之春，“养龙虾”在AI圈彻底火了。这个让人人都能拥有自己的贾维斯的OpenClaw，自己出圈的同时，顺手把卖大模型token的玩家给养肥了。由于Agent运行需要大量token，API调用量指数级飙升。作为“卖铲人”，智谱、MiniMax、Kimi、阿里云等国内大模型厂商纷纷推出Coding Plan的API套餐，来迎接这泼天的富贵，智谱的顶配套餐甚至被抢空。"卖铲人”在此期间赚得盆满钵满，营收随之暴增，在资本市场也迎来了史无前例的估值狂欢。智谱与MiniMax在港股的市值飙升，双双突破三千亿港元大关，成了大厂身价的“计量单位”，未上市的Kimi则以破百亿美元估值，刷新了国内大模型独角兽的纪录。眼下，当AI变成能够自我循环、疯狂消耗Token来纠错和执行的自动化机器时，算力资源的消耗速度超越了所有人的想象。“卖铲人”们使出浑身解数——适配云端、一键部署，平台级兼容...想深深绑定这只滚烫的“龙虾”，趁势夺取市场心智。而在台下，路线之争也在酝酿着分歧，纯粹“卖Token”的商业模式正面临潜在危机。OpenClaw等开源框架暴露出不小的安全风险与不稳定的调用体验，且其本身的开发壁垒不高。各大厂慢慢意识到，真正的护城河不在于开放API，而在于通过自主研发的本地化开发工具与端侧智能体，锁死用户的数据上下文与业务场景。一场从“云端卖水”到“本地造城”的生态级暗战，已然拉开帷幕。
春季狂欢在这场突如其来的流量洪峰中，国内头部大模型厂商成为了最直接的受益者。阿里云的千问、月之暗面的Kimi、MiniMax以及智谱的GLM，都在这个春节迎来了史无前例的营收狂飙。“我除夕那晚没看春晚，一直在盯着后台的Token消耗，那种数字跳动的速度让人感到既兴奋又恐惧。”一位独立开发者向华尔街见闻说道。据了解，其所在的小团队试图利用OpenClaw搭建一套全自动的跨境电商客服与发货系统。为了保证系统的流畅运行，该团队接连测试了国内外多款顶尖大模型。该开发者坦言，海外模型的延迟和高昂定价让他们难以承受，为了让OpenClaw跑通一套全自动的客服与爬虫系统，其接连购买了阿里云和智谱的高阶算力包。让他感到魔幻的是，这种数字化的虚拟商品竟然变成了需要抢购的“春运车票”。春节期间，智谱等大厂专门针对高频开发者推出的Coding Plan算力套餐，部分产品在短时间内宣告售罄。即便平台后续宣布对部分高阶API接口进行结构性涨价，依然无法阻挡开发者充值的热情。这种B端和开发者端爆发出的强劲购买力，让所有在过去一年里苦苦寻找变现路径的大模型厂商，终于看到了真金白银的曙光。算力前线的供不应求，以前所未有的速度传导到了资本市场，直接催生了2026年开年最疯狂的一场财富神话。卖铲人们不仅在业务端吃到了肉，在估值和股价上更是迎来了核爆级的跃升。用真实的数据来复盘这短短几天的资本异动，足以让任何传统互联网巨头感到震撼。刚刚在今年1月初完成港股IPO的智谱，于2月20日（大年初五）上演了一场暴力的“迎财神”。受最新GLM-5大模型开源以及API编程订阅套餐涨价30%依然被抢空的利好刺激，智谱单日股价暴涨近43%，收盘价站上725港元，总市值直接冲破3232亿港元。这家成立仅仅数年的AI公司，在市值上瞬间超越了快手，并与老牌电商巨头京东平起平坐，距离超越百度仅有一步之遥。紧随其后的是同样在1月赴港上市的MiniMax。凭借极其出色的全模态产品线和高达70%的海外收入占比，MiniMax在马年首个交易日大涨超14%，市值同样强势突破3000亿港元大关。华尔街投行高盛在随后的研报中直接给予其近390亿美元的估值预期，将其定义为全球顶尖基座模型中的稀缺资产。未上市的独角兽阵营中，月之暗面（Kimi）的动作则更为凶猛。在春节期间，Kimi完成了由阿里、腾讯等巨头加持的新一轮超7亿美元融资。加上一个多月前刚刚完成的5亿美元融资，其在短时间内的融资总额超过12亿美元。这不仅让Kimi的估值翻倍突破了100亿美元大关，成为国内最快晋级“十角兽”的大模型企业，其新发布的K2.5大模型更是创下了“近20天累计收入超过2025年全年总收入”的商业奇迹。有大模型从业者向华尔街见闻指出，市场已经初步接受了AI作为核心生产力工具的商业逻辑。
摘下滤镜狂欢之下并非没有隐忧。当OpenClaw的爆火将底层算力推上神坛时，产业界和深度的硬核开发者开始冷静地审视这套由第三方开源项目主导的生态系统。在论坛中，大量包装在赞美之下的实测吐槽，揭开了纯粹卖API模式的脆弱一面。多位参与了早期内测的程序员就透露，OpenClaw在实际办公场景中的表现，远没有演示视频中那么丝滑。当它被要求处理包含数十个嵌套文件的本地项目时，由于开源框架在调度逻辑上的粗糙，经常会导致大模型陷入死循环。关键是，为了维持这种高频的交互，OpenClaw会在短时间内发送密集的API调用请求。有评测团队在实测中发现，当他们尝试用Kimi的API来驱动本地搜索任务时，频繁触发了平台的“429 Too Many Requests”防刷报错机制，导致整个自动化工作流瘫痪。除了体验上的割裂，更让企业级用户感到恐惧的是安全问题。OpenClaw这类框架的核心逻辑，是要求用户赋予其系统的最高读写权限。一位头部安全大厂任职的架构师向华尔街见闻表示，将核心机密代码或商业数据库的完全访问权，交给一段每天都在被各种匿名黑客修改的开源脚本，无异于在公司的服务器上“裸奔”。“一旦大模型出现幻觉，或者开源框架的某个依赖包被植入恶意代码，系统可能会在毫秒级的时间内执行灾难性的删除或数据泄露指令”。在其看来，这决定了OpenClaw类项目起初只能是极客圈的玩具，而无法真正走进那些愿意支付高昂费用的金融、政务及大型企业客户的机房。这套看似神奇的系统，背后的开发壁垒其实不高。它本质上只是一个连接提示词、大模型接口和操作系统命令行的中间件。核心的智力供应商依然来自于阿里、智谱们的大模型。既然框架的技术门槛并不高，且开源方案存在无法根除的安全隐患，大厂们自然不会甘心只做一个默默无闻、随时可能被替换的“算力水煤电提供商”。这就引出了这场春节算力混战后，大模型赛道最核心的走势预判：卖铲人们必将亲自下场，全面转向自主研发本地化智能工具，建立属于自己的城墙。
蓄力反攻各大厂已经敏锐地察觉到，未来AI竞争的终局不在于谁的API单价低，而在于谁能最深地扎根于用户的本地工作流中。一位大模型行业的从业者向华尔街见闻表示，过去，用户在第三方工具中调用API，大模型只能看到用户当前输入的那几行代码或需求，如同管中窥豹。如果由大厂官方推出深度集成的集成开发环境（IDE）插件或本地电脑管家，这个工具就能在合规的沙箱环境下，静默读取用户的整个项目架构、历史代码习惯甚至是企业的内部文档库。这种深度的本地上下文理解，会使得官方工具的输出质量产生质的飞跃，彻底碾压那些只能进行单次对话的外部开源框架。事实上，这种将大模型能力深植于本地和国民级应用的策略早有端倪。例如，阿里早已开始将千问深度嵌入钉钉的“D计划”，乃至高德地图等日常高频应用中。这种策略的核心逻辑如出一辙：不再单纯指望用户去网页端主动发问，而是用自家的端侧工具和国民级应用去包围用户的场景。在开发领域，无论是字节跳动正在发力的MarsCode本地原生环境，还是阿里云内部正加速迭代的通义灵码私有化版本，大厂们的野心昭然若揭。他们要为自己的大模型打造一副安全、合规、量身定制的“身躯”。通过官方推出的本地化智能体工具，大厂能够向企业客户提供完善的操作审计、权限隔离和数据脱敏服务，彻底消除了开源框架的安全痛点。更重要的是，一旦开发者习惯了这套官方工具，其整个项目的运转逻辑、API调用标准都将被死死绑定在该大厂的生态体系内。这就好比当年苹果与安卓在移动端的操作系统的争夺，大模型厂商正在通过本地工具，争夺AI时代的操作系统控制权。一旦形成路径依赖，大模型公司就真正拥有了不可被轻易替换的护城河。
Token之热既然大厂们都在向本地化和生态化狂奔，那么眼下这种单纯依靠卖Token、甚至出现API额度售罄的火热局面，究竟还能持续多久？业内人士认为，综合近期的产业动向与资本市场的长线逻辑，单纯售卖基础API的暴利期可能比想象中要短。随着底层模型能力的逐渐趋同，以及算力基础设施（如国产GPU替代方案）的大规模部署，基础指令的API调用价格必然会走向价格战的内卷。在各大厂近期的财报预期中也能看到，虽然当前算力供不应求，但长期的毛利率提升依然面临挑战。未来的API市场将不可避免地走向分层。对于极其复杂、需要千亿参数模型进行深度逻辑推理的任务，高阶API依然会保持高昂的溢价，成为类似工业用电的战略资源。但对于海量、高频的简单自动化操作，大厂们必将采用“端云协同”的架构。因此，不少开发者认为，未来的本地化工具，会在用户的电脑或手机端部署轻量级的小模型，通过消耗设备本地的算力来处理基础的循环和检索任务，从而大幅降低云端的Token成本并提升响应速度。这场由OpenClaw出圈引发的春节狂飙，看似是底层模型算力的胜利，实则是行业走向应用层大洗牌的集结号。那些在资本市场上估值狂飙的独角兽们，如今手里握着上百亿美元的子弹。他们接下来的核心任务，绝不仅仅是购买更多的显卡去堆砌下一个参数怪兽，而是要尽快将这些智力封装进一个个坚不可摧的本地化工具和端侧应用中。对于大厂而言，只有把铲子做成无法割舍的工业级挖掘机，并牢牢把控住工地的入口，才能在AI时代的真正决战中笑到最后。在未来的商业版图中，仅仅拥有“聪明大脑”是不够的，谁能为这颗大脑打造出一副最安全、最顺手的“本地化身躯”，谁能把这套工具最深地嵌入人类的日常工作流，谁才能在接下来的十年里，真正坐稳人工智能基础设施的铁王座。卖铲人们的觉醒，预示着一个大鱼吃小鱼、生态大归一的惨烈下半场，才刚刚拉开帷幕。
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